Tapering

Tapering

Terim oldukça karmaşık olabilse de, tapering yani daralma önemli bir ekonomik süreçtir. Haydi çözmeye çalışalım.

Tapering nedir?

Tapering yani daralma, 22 Mayıs 2013'te Fed Başkanı Bernanke'nin Kongre'ye Fed'in önümüzdeki aylarda varlık geri alım programını azaltabileceğini söylemesiyle birlikte finans sözlüğüne girmiş bir terimdir.

Tapering yani daralma, Merkez Bankasının ekonomik büyümeyi hızlandırmayı amaçlayan niceliksel genişleme stratejisinden kademeli olarak vazgeçmesidir. Bu, ancak bir tür teşvik programı daha önce denenmişse gerçekleşebilir.

Ekonomik kriz zamanlarında, Federal Rezerv niceliksel genişleme (QE) olarak bilinen bir süreci başlatabilir. Para arzını artırmak, borç vermeyi teşvik etmek ve geri kalmış olan ekonomiyi canlandırmak adına faiz oranlarını düşürmek için büyük miktarlarda devlet tahvili ve ipoteğe dayalı menkul kıymetler satın alır. Sonunda ekonomi toparlandığında, Fed kademeli olarak bu alımları durdurmaya başlayabilir ve ekonominin istikrara kavuşmasını sağlamak için faiz oranlarını yükseltebilir. Bu tapering yani daralma sürecidir.

Tapering nasıl etkiler?

Fed'in ekonomiyi canlandırmak için dikkate değer iki yolu vardır: Federal Fon oranını düşürmek ve başta sabit getirili menkul kıymetler olmak üzere büyük ölçekli varlıklar satın almak (bu ayrıca niceliksel genişleme olarak da adlandırılır). Bu enstrümanlar, borç para almayı ucuz hale getirmek için sırasıyla kısa vadeli ve uzun vadeli faiz oranlarını düşürmeye yardımcı olur. Umut, bu ucuz paranın harcamaları teşvik etmesi ve ekonomiyi canlandırmasıdır.

Fed tahvil satın alımı, uzun vadeli faiz oranlarını düşürmenin bir yoludur. Fed daha fazla tahvil satın aldıkça piyasada daha az tahvil kalır. Bu, mevcut olan tahvillerin değerinde artışa yol açacaktır. Tahvil fiyatları ile faiz oranları ters orantılı olduğundan, bu durum uzun vadeli faiz oranlarının düşmesine neden olur.

QE yani niceliksel genişleme, faiz oranlarını düşürmenin yanı sıra ekonomideki para arzını da artırarak belirsizlik zamanlarında likidite sağlamaya yardımcı olur. Ek olarak, bu politika, Fed'in ekonomik gerileme esnasında müdahale etmeye ve yardım etmeye hazır olduğunu gösterdiği için piyasalarda güven oluşturmaya yardımcı olur.

Tapering ve krizler

2007-2008 mali krizinden sonra uygulanan niceliksel genişleme politikası, ABD finans piyasalarında hisse senedi ve tahvil fiyatlarını olumlu etkilemiştir. Sonuç olarak, yatırımcılar bu politika daraltmanın etkileri konusunda endişeliydi.

2013'de daralma nöbeti meydana geldi. İnsanlar paniğe kapıldı ve bu da ABD Hazine tahvillerinin yükselmesine neden oldu. Bu yatırımcılar, Federal Rezervin niceliksel genişleme (QE) programını yavaş yavaş frenlediğini öğrendikten sonra gerçekleşti. Daralma yani taper nöbetinin arkasındaki ana endişe, niceliksel genişlemenin sona ermesi nedeniyle piyasanın çökeceği korkularından kaynaklandı. Sonunda, daralma fiilen başladıktan sonra piyasa toparlanmaya devam ederken, bu histerik panik haksızdı.

Tapering teorik bir olasılık olduğundan —aslında, niceliksel gevşemeye dayalı bir ekonomik teşvik uygulayan merkez bankaları tarafından hiçbir zaman tam olarak uygulanmadı— ve tapering yani daralmanın borsa üzerinde tam olarak ne gibi bir etkisi olacağını söylemek zordur. Bununla birlikte, analistler geçmişte, Fed'in ekonomik teşviği yavaş yavaş kaldırmaya başladığında, borsanın olumsuz tepki vereceğine yaygın olarak inanıyorlardı.

COVID-19 salgını sırasında Fed'in eylemleri, Hazine ve İpoteğe Dayalı Menkul Kıymetler (MBS) piyasalarının sorunsuz işleyişini yeniden sağlamayı amaçlıyordu. Mart 2020'de Fed, niceliksel genişleme hedefini ekonomiyi desteklemek için değiştirdi. "Önümüzdeki aylarda" en az 500 milyar dolarlık Hazine tahvili ve 200 milyar dolarlık devlet garantili Hazine ve İpoteğe Dayalı Menkul Kıymet alacağını söyledi. 23 Mart 2020'de Fed, "piyasanın düzgün işleyişini ve para politikasının daha geniş finansal koşullara etkin bir şekilde aktarılmasını sağlamak için gerekli miktarlarda" menkul kıymet alacağını belirterek alımları kalıcı hale getirdi. Tahvil alımlarının belirtilen amacını ekonomiyi desteklemeyi içerecek şekilde genişletti.

Kasım 2021'de, sınavın geçtiğini kabul eden Fed, varlık alım oranını her ay Hazine'de 10 milyar Dolar ve Hazine ve İpoteğe Dayalı Menkul Kıymetler'de 5 milyar Dolar düşürmeye başladı. Sonraki FOMC toplantısında, Fed bu indirimin oranını iki katına çıkardı.

Tapering ve piyasaya etkisi

Şaşırtıcı şekilde, daralma, çeşitli piyasaları farklı şekilde etkiledi. 2013 yılında yaşanan kriz sırasında bizim için en önemli iki taperingi ele alacağız.

Borsalar

ABD borsaları önümüzdeki haftalarda bir miktar volatilite yaşadı. Genellikle "korku göstergesi" olarak adlandırılan Cboe VIX, opsiyon piyasalarında beklenen volatiliteyi ölçer ve bu Haziran 2013'te yükseldi. S&P 500 ve Dow Jones gibi büyük hisse senedi endeksleri de satışlar yaşadı, ancak toparlandı ve yılı sırasıyla %10.74 ve %7.73 artışla kapattı.

ABD Doları ve gelişen piyasalar

Fed’in para politikasını sıkılaştırmaya yönelik bir sinyal olarak teşvik indirimini açıklamasının ardından, ABD Doları keskin bir şekilde güçlendi. Gelişmekte olan piyasalar ticaret açığı verdiğinde, açığı kapatmak için genellikle dolar cinsinden dış borç biriktirirler. Daralma duyurusu bunları iki nedenden dolayı çok etkiledi: Yükselen ABD getirileri ile yatırımcılar fonlarını ABD borç piyasalarına yeniden tahsis ettikçe gelişen piyasaları finanse etmek daha da zor hale geldi; ve gelişen piyasa para birimlerinin Dolar karşısında değer kaybetmesi, ABD ürün ve hizmetlerinin satın alınımını pahalı hale getirerek ödemeler dengesi üzerindeki baskıyı arttırdı. Sonuç, birçok gelişmekte olan piyasada borsa kargaşası ve parasal sıkılaşma oldu.

Geri

2022-05-26 • Güncellendi

Sıkça sorulan sorular

  • FBS ile kazandığınız parayı nasıl çekersiniz?

    Prosedür çok basit. Web sitesindeki Withdrawal sayfasına veya FBS Kişisel Alanının Finans bölümüne gidin ve Para Çekme kısmına erişin. Kazandığınız parayı, para yatırma için kullandığınız aynı ödeme sistemi üzerinden çekebilirsiniz. Hesabınızı farklı yöntemlerle finanse etmeniz durumunda, yatırdığınız tutarlara göre aynı yöntemlerle kârınızı çekin.

  • Bir FBS hesabı nasıl açılır?

    Web sitemizdeki ‘Hesap aç’ düğmesini tıklayın ve Kişisel Alan'dan ilerleyin. İşlem yapmaya başlamadan önce bir profil doğrulaması yapın. E-postanızı ve telefon numaranızı onaylayın, kimliğinizi doğrulayın. Bu prosedür, fonlarınızın ve kimliğinizin güvenliğini garanti eder. Tüm kontrolleri tamamladıktan sonra, tercih ettiğiniz işlem platformuna gidin ve işlem yapmaya başlayın. 

  • İşlem yapmaya nasıl başlanır?

    Eğer 18 yaşından büyükseniz FBS'ye katılabilir ve FX yolculuğunuza başlayabilirsiniz. İşlem yapmak için, bir broker hesabına ve varlıkların finansal piyasalarda nasıl hareket ettiğine dair yeterli bilgiye sahip olmalısınız. Ücretsiz eğitim materyallerimiz ve bir FBS hesabı oluşturmak ile temel bilgileri inceleyerek başlayabilirsiniz. Demo hesabıyla sanal parada ortamı test etmek isteyebilirsiniz. Hazır olduğunuzda, başarıyı yakalamak için gerçek piyasaya girin ve işlem yapın.  

  • Level Up Bonusu etkinleştirilir?

    FBS Kişisel Alanının web veya mobil sürümünde Level Up Bonus hesabını açın ve hesabınıza 140$'a kadar ücretsiz kazanın.

Yerel ödeme sistemlerinizle para yatırın

Oyununuzun zirvesinde olun

Veri toplama bildirimi

FBS bu web sitesini çalıştırmak için verilerinizin kaydını tutar. “Kabul Et” düğmesine basarak, Gizlilik politikamız kabul etmiş olursunuz.

Geri arama

Bir yönetici sizi kısa süre içinde arayacaktır.

Numarayı değiştir

Talebiniz kabul edildi.

Bir yönetici sizi kısa süre içinde arayacaktır.

u telefon numarası için bir sonraki geri arama talebi
sonra olabilir

Eğer acil bir sorununuz varsa lütfen bizimle iletişime geçin
Canlı sohbet

İç hata. Lütfen daha sonra tekrar deneyiniz

Zaman kaybetmeyin - TDİ'nin ABD Dolarını ve kârı nasıl etkilediğini takip edin!

Yeni başlayanlar için Forex kitabı

Yeni Başlayanlar için Forex kitabı, işlem dünyasında size rehberlik edecektir.

Yeni başlayanlar için Forex kitabı

Yatırım yapmaya başlamak için en önemli bilgiler
E-posta adresinizi girin ve size ücretsiz bir Forex rehberi göndereceğiz

Teşekkürler!

E-postanıza özel bir bağlantı gönderdik.
Adresinizi doğrulamak için bağlantıya tıklayın ve yeni başlayanlar için ücretsiz Forex rehberinizi alın.

Tarayıcınızın eski bir sürümünü kullanıyorsunuz.

En son sürüme yükseltin ya da daha güvenli, rahat ve üretken bir yatırım deneyimi için başka bir tarayıcı deneyin.

Safari Chrome Firefox Opera